Datenblatt Stand: 31.12.2020

GTAA Strategie

+ 1.530%

seit 1995

Über die Strategie

Mebane Faber, der Gründer von Cambria Investment Management, einem unabhängigen Vermögensberater, aus den USA setzt mit seinen Anlagestrategien auf einen quantitativen Ansatz zur Portfolio-Strukturierung. Er investiert in ein breit gefächertes, gleich gewichtetes Multi-Asset-Portfolio, bestehend aus fünf Anlageklassen. Diese Anlageklassen werden anhand eines gleitenden 200 Tage Durchschnitts "getimt". Das besondere ist, dass er nur einmal am Monatsende kontrolliert, ob die jeweilige Anlageklasse sich über oder unter dem 200 Tage Durchschnitt befindet (Preisschwankungen während des Monats werden ignoriert). Ist der Kurs der Anlageklasse über dem 200 Tage Durchschnitt, bleibt er investiert. Ist er darunter, wird die Anlageklasse verkauft. Er nennt diese Strategie "Global Tactical Asset Allocation" - GTAA.

Die von Ihm verwendeten Anlageklassen sind folgende:

• 20% US Large Caps
• 20% Aktien ex USA
• 20% USA Staatsanleihen
• 20% Rohstoffe
• 20% Immobilien Aktien

Backtest

In unserem Backtest haben wir die Strategie ein wenig abgewandelt. Anstelle der US Staats-anleihen verwenden wir deutsche Staatsanleihen. Den Aktienanteil haben aufgeteilt in US Large Caps, US Technologie und deutsche Aktien. Den Rohstoffanteil haben wir lediglich mit Gold besetzt, da nahezu alle Rohstoffindizes als Beimischung in unseren Berechnungen eher nicht hilfreich sind. 

Für unseren Backtest haben wir folgende Aufteilung gewählt:

• 20% US Large Caps - S&P 500 TR
• 20% US Technologie - Nasdaq 100
• 20% Deutsche Aktien - DAX
• 20% Deutsche Staatsanleihen - REX
• 20% Gold - Gold ETF

Das Ergebnis war durchaus beeindruckend. Seit 1995 hat diese einfache Strategie eine Rendite von 11,3% pro Jahr erzielt. Der S&P 500 erzielte im selben Zeitraum eine Rendite von 10,5% (inkl. Dividenden), bei deutlich höherem Risiko. Genaueres erfahren Sie unten in den Kennzahlen.

Näher Informationen zu den Ergebnissen wie Rendite und Risiko unseres Backtests können Sie weiter unten lesen.

Vorteile:

Die Strategie lässt sich leicht umsetzten und erfordert keinen großen Aufwand. Wir erzielen Renditen um 10% bei einem relativ geringen Risiko. Durch die Verteilung auf 5 verschiedene Märkte ist die Umsetzung auch emotional einfacher, da dass Vermögen breiter aufgestellt ist und wir nur sehr selten komplett investiert oder nicht investiert sind.

Nachteile:

Dadurch dass die Strategie nur einmal monatlich kontrolliert und evtentuell angepasst wird, ist sie ein wenig träger als andere Strategien. In starken Bullenmärkten ist die Strategie aufgrund der anderen Anlageklassen dem Aktienmarkt renditetechnisch unterlegen.

Benchmark: S&P 500TR

Handelt es sich hier um eine gute oder weniger gute Anlage? Das ist natürlich nur schwer zu beantworten, denn dass kann für jeden Anleger etwas anderes bedeuten. Wir möchten Ihnen aber Strategien vorstellen, mit denen Sie langfristig aktienähnliche Renditen, bei geringerem Risiko erzielen können. Daher verwenden wir als Vergleichsmaßstab immer einen Aktienindex. Ob das nun der MSCI World, der DAX oder der S&P 500 ist. Dabei geht es nicht nur darum eine bessere Rendite als der Index zu erzielen, sondern vor allem um das Verhältnis Rendite zu Risiko.

Info:

Weitere interessante Informationen und wesentlich mehr Strategien mit detailierten Kennzahlen finden Sie in unserem kostenlosen Buch "Rendite und Sicherheit"